医療業界デイリー｜10/28（水）決算ハイライト編
トピックス
こんにちは、医療特専隊です。今週は医療機器大手の7〜9月決算が出そろいました。見出しだけ追うと「2桁成長が続くいい四半期」に見えるのですが、中身をのぞくと少し違う景色が見えます。買収で膨らんだ数字と、実際に伸びている事業を分けて読むと、業界の現在地がよく分かります。
① 売上の伸び率はIntuitive Surgicalが+22%、Abbottが+14.5%、Danaherが+8.5%。派手な数字が並びます。
② ところが買収と為替を除いた「実質」で見ると、Abbottは+7.0%、Danaherは+3.0%まで下がります。成長の半分近くは買収分でした。
③ 実質でも2桁を続けたのは手術ロボットのIntuitiveだけ。手術件数+15%、da Vinci 5の設置315台と、使う人と台数を同時に増やしています。
「決算は数字が苦手で…」という方こそ、この「見かけと中身」の差だけ覚えておくと、面接でも会社の話がぐっと具体的になります。
① 売上の伸び率はIntuitive Surgicalが+22%、Abbottが+14.5%、Danaherが+8.5%。派手な数字が並びます。
② ところが買収と為替を除いた「実質」で見ると、Abbottは+7.0%、Danaherは+3.0%まで下がります。成長の半分近くは買収分でした。
③ 実質でも2桁を続けたのは手術ロボットのIntuitiveだけ。手術件数+15%、da Vinci 5の設置315台と、使う人と台数を同時に増やしています。
「決算は数字が苦手で…」という方こそ、この「見かけと中身」の差だけ覚えておくと、面接でも会社の話がぐっと具体的になります。
主な数字
・Intuitive Surgical：売上30.5億ドル（前年比+22%、実質も+22%）／世界の手術件数+15%（da Vinci +14%、Ion +31%）／da Vinci本体設置546台（うちda Vinci 5が315台）
・Abbott：売上130.13億ドル（+14.5%、実質+7.0%）／医療機器58.26億ドル（+6.9%／実質+7.8%）／診断33.05億ドル（+46.7%／実質+6.4%）
・Danaher：売上66億ドル（+8.5%、コア+3.0%）／診断+17.0%（コア+0.5%）／バイオテクノロジー+0.5%
・通期見通し：Abbottは実質売上成長を6.5〜7.5%から約+6.0%へ下方修正。Danaherは調整後EPSを上方修正（8.57〜8.62ドル）、コア売上は約+2.5%の見込み
・IntuitiveはGAAP純利益5.23億ドル（前年7.04億ドル）。和解金の計上で減益
・Abbott：売上130.13億ドル（+14.5%、実質+7.0%）／医療機器58.26億ドル（+6.9%／実質+7.8%）／診断33.05億ドル（+46.7%／実質+6.4%）
・Danaher：売上66億ドル（+8.5%、コア+3.0%）／診断+17.0%（コア+0.5%）／バイオテクノロジー+0.5%
・通期見通し：Abbottは実質売上成長を6.5〜7.5%から約+6.0%へ下方修正。Danaherは調整後EPSを上方修正（8.57〜8.62ドル）、コア売上は約+2.5%の見込み
・IntuitiveはGAAP純利益5.23億ドル（前年7.04億ドル）。和解金の計上で減益
注目ポイント
1. 買収で「見かけの伸び」が膨らんでいる：Abbottの+14.5%はExact Sciences買収を含む数字で、実質は+7.0%。Danaherの診断+17.0%もコアでは+0.5%。報告ベースだけを見ると成長を2倍近く大きく見積もってしまいます。
2. 実質で2桁を伸ばしたのは手術ロボットだけ：Intuitiveは+22%。手術件数が+15%、da Vinci 5の設置が315台と、使う現場と台数を同時に増やしています。医療機器全体が伸び悩むなかで、ここだけ別のカーブにいます。
3. 先行きには慎重さ：Abbottは医療機器の需要が想定より弱く、通期の売上成長見通しを下方修正。Danaherのコア成長も通期で約+2.5%の見込みです。数字は良くても、次の四半期には弱さが残ります。
2. 実質で2桁を伸ばしたのは手術ロボットだけ：Intuitiveは+22%。手術件数が+15%、da Vinci 5の設置が315台と、使う現場と台数を同時に増やしています。医療機器全体が伸び悩むなかで、ここだけ別のカーブにいます。
3. 先行きには慎重さ：Abbottは医療機器の需要が想定より弱く、通期の売上成長見通しを下方修正。Danaherのコア成長も通期で約+2.5%の見込みです。数字は良くても、次の四半期には弱さが残ります。
注記
・決算期は各社の2026年第3四半期（2026年7〜9月）。Danaherは継続事業ベースです。
・「報告ベース」は為替の影響を含み、「実質（オペレーショナル／コア）」は為替と買収・売却の影響を除いた数値です。Intuitiveは買収がなく、報告と実質がほぼ同じです。
・円換算は1ドル=155円の概算で、実際の換算額はレートにより変動します。
・Abbottの「がん診断」9.68億ドルはExact Sciences買収に伴う計上分で、前年同期の比較対象がありません。
・国内の主要医療機器企業は上期決算の発表が11月に集中するため（オリンパスは11月10日予定）、本記事には含めていません。
・各社の決算発表資料と主要メディアの報道のみを採用し、確認できない数字は記載していません。
・「報告ベース」は為替の影響を含み、「実質（オペレーショナル／コア）」は為替と買収・売却の影響を除いた数値です。Intuitiveは買収がなく、報告と実質がほぼ同じです。
・円換算は1ドル=155円の概算で、実際の換算額はレートにより変動します。
・Abbottの「がん診断」9.68億ドルはExact Sciences買収に伴う計上分で、前年同期の比較対象がありません。
・国内の主要医療機器企業は上期決算の発表が11月に集中するため（オリンパスは11月10日予定）、本記事には含めていません。
・各社の決算発表資料と主要メディアの報道のみを採用し、確認できない数字は記載していません。
出典
・Intuitive「Intuitive Announces Third Quarter 2026 Earnings」（2026/10/20） https://www.biospace.com/press-releases/intuitive-announces-third-quarter-2026-earnings
・Abbott「Abbott Reports Third-Quarter 2026 Results and Reaffirms Full-Year EPS Guidance」（2026/10/21） https://www.prnewswire.com/news-releases/abbott-reports-third-quarter-2026-results-and-reaffirms-full-year-eps-guidance-302915370.html
・Danaher「Danaher Reports Third Quarter 2026 Results」（2026/10/21） https://investors.danaher.com/2026-10-21-Danaher-Reports-Third-Quarter-2026-Results
・Reuters「Abbott lowers 2026 sales growth forecast on medical devices weakness」（2026/10/21） https://finance.yahoo.com/healthcare/articles/abbott-lowers-2026-sales-growth-113220440.html
・RTTNews「Intuitive Surgical Q3 Revenue Rises 22%; Profit Falls On Settlement Charge」（2026/10/21） https://www.rttnews.com/3700824/intuitive-surgical-q3-revenue-rises-22-profit-falls-on-settlement-charge.aspx
・Abbott「Abbott Reports Third-Quarter 2026 Results and Reaffirms Full-Year EPS Guidance」（2026/10/21） https://www.prnewswire.com/news-releases/abbott-reports-third-quarter-2026-results-and-reaffirms-full-year-eps-guidance-302915370.html
・Danaher「Danaher Reports Third Quarter 2026 Results」（2026/10/21） https://investors.danaher.com/2026-10-21-Danaher-Reports-Third-Quarter-2026-Results
・Reuters「Abbott lowers 2026 sales growth forecast on medical devices weakness」（2026/10/21） https://finance.yahoo.com/healthcare/articles/abbott-lowers-2026-sales-growth-113220440.html
・RTTNews「Intuitive Surgical Q3 Revenue Rises 22%; Profit Falls On Settlement Charge」（2026/10/21） https://www.rttnews.com/3700824/intuitive-surgical-q3-revenue-rises-22-profit-falls-on-settlement-charge.aspx
